멜블의 한 줄 의견 : JEPQ는 JEPI와 같은 방식으로 매달 분배하지만, 담는 주식이 나스닥100 기술주라 분배금도 주가도 더 크게 움직입니다. 분배금을 조금 더 받는 대신 출렁임도 더 감수할 수 있는 분들께 맞는 상품이라고 생각 듭니다.
< 3줄 요약 >
- JEPQ(JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)는 나스닥100 종목과 나스닥100 콜옵션을 판 ELN(주가연계채권)을 함께 담아 매달 분배하는 미국상장 ETF이고, 총보수는 연 0.35%입니다.
- 최근 12개월(2025년 11월~2026년 10월 지급분) 분배금은 1주당 합계 6.8845달러, 한 달에 0.466~0.705달러 사이였습니다.
- JEPI보다 분배율(11.56% 대 8.04%)과 1년 수익률은 높았지만, 정보기술 비중이 절반이라 출렁임도 더 컸습니다(모두 2026.9.30 기준).
지난주에 JEPI를 정리해 드렸더니, 형제 상품인 JEPQ는 뭐가 다르냐는 궁금증이 남으실 것 같았습니다. 미국 월배당 ETF를 찾아보시는 분들이라면 두 이름을 같이 보게 되는데, 이름이 비슷해서 성격도 비슷할 거라고 생각하기 쉽습니다. 지급일 규칙과 커버드콜 기본 개념은 JEPI 글과 같아서 짧게 넘기고, 이번 글은 JEPQ만의 숫자와 JEPI와의 차이에 분량을 더 쓰고자 합니다.
JEPQ는 어떤 ETF인가
< 1. 기본 정보 >
| 항목 | 내용 |
| 정식 이름 | JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF |
| 티커 / CUSIP | JEPQ / 46654Q203 |
| 운용사 | J.P. Morgan Asset Management |
| 상장 시장 | 나스닥(The Nasdaq Stock Market, 미국) |
| 운용 시작일 | 2022년 5월 3일 |
| 비교 지수 | 나스닥100 |
| 총보수 | 연 0.35% |
| 분배 주기 | 매월 |
| 순자산 | 443.2억 달러 (2026.9.30 팩트시트) |
| 보유 종목 수 | 109개 (2026.9.30 팩트시트) |
| 최근 12개월 분배율 | 11.56% (2026.9.30 기준) |
출처 : J.P. Morgan Asset Management JEPQ 팩트시트 (2026.9.30 기준) · 상장 시장은 SEC 제출 요약 투자설명서 (2026.11.1자)
총보수 0.35%는 JEPI와 같습니다. 1,000만원어치를 1년 들고 있으면 약 3만 5천원이 운용 비용으로 빠진다고 보시면 됩니다. 분배율 11.56%는 지난 12개월 동안 받은 분배금을 그때그때 가격으로 나눠 더한 과거 숫자이고, 앞으로도 같다는 뜻은 아닙니다.
지금도 정상적으로 상장되어 매달 분배하고 있습니다. 가장 최근 배당락일은 2026년 10월 1일, 지급일은 10월 5일이었습니다. 2026년 11월 1일자 투자설명서에도 "비교적 안정적인 수준으로 매월 분배하는 것"을 목표로 한다고 적혀 있습니다.
< 2. JEPI와 같은 틀, 다른 재료 >
운용 구조는 JEPI와 같은 틀입니다. 주식을 사서 배당을 받고, 순자산의 최대 20%까지 ELN에 넣어 콜옵션 프리미엄(옵션을 팔고 받는 값)을 챙깁니다. 콜옵션을 판다는 것은 "지수가 일정 가격 위로 오르면 그 위의 몫은 넘기겠다"고 약속하고 미리 돈을 받는 거래입니다. 자세한 설명은 아래 관련글의 JEPI 글에 그림과 함께 정리해 두었습니다.
다른 점은 재료입니다. JEPQ는 주식을 주로 나스닥100 종목에서 고르고, ELN 안의 콜옵션도 나스닥100 지수(또는 이 지수를 따르는 ETF)를 기준으로 합니다. J.P. Morgan 상품 소개 자료(2026.6.30 기준)에는 "1개월 만기, 현재 지수보다 높은 가격(외가격)의 나스닥100 콜옵션을 판다"고 적혀 있습니다.
투자설명서에는 "보유 종목의 상당수가 기술 기업이거나 기술 발전에 크게 기대는 기업"이라는 문구도 있습니다. 상품 소개 자료에는 시장이 많이 출렁일수록 옵션 프리미엄이 커질 수 있다고 적혀 있습니다. 나스닥100은 3년 표준편차가 17.24로 S&P500(12.42)보다 출렁임이 큰 지수입니다(각 팩트시트, 2026.9.30 기준). 같은 커버드콜이라도 JEPQ의 분배금과 주가가 JEPI보다 크게 움직이는 이유가 여기에 있습니다.
분배금은 언제, 얼마나 들어오나
최근 12개월 월별 분배금, 1주당 세전 달러 (지급일 기준 월)
< 1. 지급일 >
JEPQ도 JEPI와 똑같이 매월 첫 영업일 무렵이 배당락일이자 기준일이고, 2~3영업일 뒤에 지급합니다. 최근 1년 실제 지급일을 보면 이 규칙에서 벗어난 달이 없었습니다. 분배금을 받으려면 배당락일 전날(미국 영업일) 장 마감까지 사두셔야 하고, 한국 시간으로는 그 전날 밤 장입니다.
2025년 12월에는 배당락일이 12월 1일과 12월 31일 두 번 있었는데, 12월 31일 것은 2026년 1월 5일에 지급된 1월분입니다. 지급일 기준으로는 매달 한 번씩 들어왔습니다.
< 2. 최근 12개월 분배금 >
| 지급일 | 분배금 | 지급일 | 분배금 |
| 2025.11.05 | $0.47553 | 2026.05.05 | $0.59095 |
| 2025.12.03 | $0.55323 | 2026.06.03 | $0.56444 |
| 2026.01.05 | $0.57610 | 2026.07.06 | $0.63658 |
| 2026.02.04 | $0.46572 | 2026.08.05 | $0.70497 |
| 2026.03.04 | $0.50900 | 2026.09.03 | $0.68255 |
| 2026.04.06 | $0.55860 | 2026.10.05 | $0.56687 |
1주당 세전 · 합계 $6.8845 · 출처 : StockAnalysis, Digrin 분배금 내역 (2026.10.28 조회, 두 곳 금액 일치)
12개월 합계는 6.8845달러, 한 달 평균은 약 0.57달러입니다. 가장 적었던 달은 2026년 2월 지급분(0.46572달러), 가장 많았던 달은 8월 지급분(0.70497달러)으로 차이가 1.5배쯤 됩니다. 같은 기간 JEPI는 가장 적은 달과 많은 달의 차이가 1.3배 정도였으니, JEPQ 분배금이 달마다 더 크게 흔들린 셈입니다.
이 부분이 헷갈리실 수 있는데, 분배금 달러 금액만 보고 JEPI와 비교하시면 안 됩니다. 두 ETF는 1주 가격이 달라서, 비교는 금액이 아니라 분배율(분배금 ÷ 가격)로 하셔야 합니다.
< 3. 100주를 가지고 있다면 (계산 예시) >
| 항목 | 10월 지급분 1회 | 최근 1년 합계 |
| 1주당 분배금 | $0.56687 | $6.8845 |
| 100주 세전 분배금 | $56.69 | $688.45 |
| 미국 원천징수 15% | $8.50 | $103.27 |
| 세후 받는 금액 | $48.18 | $585.19 |
가상 예시 · 15%를 단순 적용, 센트 단위 반올림 · 환율은 넣지 않음 · 실제 금액은 증권사 처리와 환율에 따라 다름
본인 보유 주수만 바꿔 넣어 계산해보시면 됩니다. 원화로 보려면 받은 날 환율을 곱하시면 되고, 지난 분배금이 앞으로도 같게 나온다는 뜻은 아니니 참고용으로만 보시기 바랍니다.
어떤 종목에 투자하나
| 순위 | 종목 | 순위 | 종목 |
| 1 | 엔비디아 7.4% | 6 | AMD 4.0% |
| 2 | 애플 6.4% | 7 | 아마존 3.7% |
| 3 | 마이크로소프트 5.2% | 8 | 메타 플랫폼스 3.0% |
| 4 | 마이크론 테크놀로지 5.0% | 9 | 램리서치 2.1% |
| 5 | 알파벳 C 4.7% | 10 | 테슬라 2.0% |
순자산 대비 비중 · 출처 : J.P. Morgan Asset Management JEPQ 팩트시트 (2026.9.30 기준)
보시는 바와 같이 상위 10개만 합쳐도 43.5%입니다. JEPI는 상위 10개 합이 18.5%였고 한 종목도 2%를 넘지 않았으니, 담는 방식부터 꽤 다릅니다. 업종으로 보면 정보기술이 50.6%로 절반이고, 커뮤니케이션 서비스 11.6%, 경기소비재 8.7%가 뒤를 잇습니다.
엔비디아·마이크론·AMD·램리서치처럼 반도체 관련 종목이 상위 10개 안에 네 개 들어 있다는 점도 체크해두실 필요가 있습니다. 반도체 경기가 꺾이면 JEPQ 주가에도 바로 영향이 갈 수 있습니다. 업종 표의 "기타(Other)" 17.4%에 무엇이 들어 있는지는 팩트시트에 설명이 없어 확인하지 못했습니다. 구성종목은 매일 바뀌니 정확한 숫자는 운용사 홈페이지의 Holdings 탭에서 보시기 바랍니다.
JEPI와 무엇이 다른가
같은 운용사 월배당 커버드콜 ETF 두 개를 나란히 놓은 표 (2026.9.30 기준)
| 구분 | JEPQ | JEPI |
| 옵션 기준 지수 | 나스닥100 | S&P500 |
| 운용 시작일 | 2022년 5월 3일 | 2020년 5월 20일 |
| 상장 시장 | 나스닥 | NYSE Arca |
| 총보수 | 연 0.35% | 연 0.35% |
| 보유 종목 수 | 109개 | 140개 |
| 상위 10개 종목 비중 합 | 43.5% | 18.5% |
| 정보기술 업종 비중 | 50.6% | 15.6% |
| 최근 12개월 분배율 | 11.56% | 8.04% |
| 1년 수익률 (기준가, 분배금 포함) | 19.45% | 6.62% |
| 같은 기간 비교 지수 1년 수익률 | 나스닥100 24.00% | S&P500 15.74% |
| 3년 표준편차 (클수록 많이 출렁임) | 11.26 | 7.78 |
| 순자산 | 443.2억 달러 | 452.7억 달러 |
기준일 2026.9.30 · 출처 : J.P. Morgan Asset Management JEPQ·JEPI 팩트시트, JEPQ 요약 투자설명서(2026.11.1자) · JEPI 상장 시장은 StockAnalysis (2026.10.22 조회)
표를 보면 비용(0.35%)과 규모(440억~450억 달러대)는 거의 같고, 담는 주식이 다릅니다. JEPQ는 기술주 비중이 높아 지난 1년처럼 기술주가 좋을 때는 분배율과 수익률이 모두 JEPI보다 높게 나왔습니다. 대신 3년 표준편차가 11.26으로 JEPI(7.78)보다 커서, 주가가 오르내리는 폭도 더 컸습니다.
두 상품 모두 비교 지수보다는 1년 수익률이 낮았습니다. JEPQ는 나스닥100보다 4.55%포인트, JEPI는 S&P500보다 9.12%포인트 뒤졌습니다. 콜옵션을 팔아 오른 몫 일부를 넘긴 결과로, 커버드콜 ETF라면 감수해야 하는 부분입니다.
개인적으로는 이미 나스닥100 ETF(QQQ 등)나 대형 기술주를 많이 들고 계신 분이라면, JEPQ를 더하면 기술주 쏠림이 더 커진다는 점을 먼저 따져보시길 추천드립니다. 반대로 배당 ETF 위주라 기술주가 거의 없는 분이라면 JEPQ가 빈자리를 채우는 역할을 할 수 있습니다.
세금은 어떻게 내나
미국상장 ETF라서 세금 규칙은 JEPI와 똑같습니다. 분배금과 매매차익을 나눠 보시면 됩니다.
< 1. 분배금 : 미국에서 15% 떼고 들어옴 >
분배금은 한미 조세조약의 제한세율에 따라 미국에서 15%를 원천징수하고 들어옵니다. 국내 배당소득세율 14%보다 높아서 국내 증권사가 더 떼는 세금은 없습니다. 이 분배금도 국내 금융소득에 들어가므로, 이자와 배당을 합쳐 1년에 2,000만원을 넘으면 넘는 부분은 금융소득종합과세 대상이 되고 미국에서 낸 세금은 외국납부세액공제로 빼줍니다.
JEPQ는 분배율이 높아 같은 금액을 넣어도 분배금이 더 많이 쌓입니다. 분배율 11.56%를 단순 적용해 보면 약 1억 7천만원어치를 들고 있을 때 1년 세전 분배금이 2,000만원 안팎이 됩니다(가상 계산). 예금 이자나 다른 배당과 합쳐 따진다는 점도 유의하시기 바랍니다.
< 2. 매매차익 : 양도소득세 22% (연 250만원 공제) >
JEPQ를 팔아서 남긴 차익은 소득세법상 국외자산 양도소득(제118조의2)에 해당합니다. 1년(1월 1일~12월 31일) 동안 다른 해외주식 손익과 합쳐 계산하고, 250만원을 뺀 나머지에 22%(양도소득세 20% + 지방소득세 2%)가 붙습니다. 신고는 다음 해 5월 1일~31일에 하셔야 합니다.
| 단계 | 가상 예시 |
| 1년 동안 해외주식 매매 순이익 | 400만원 |
| 기본공제 | 250만원 |
| 세금 매기는 금액 | 150만원 |
| 세금 (22%) | 33만원 |
가상 예시 · 수수료와 환율 차이는 넣지 않음
분배금은 양도소득이 아니라 배당소득이라 이 계산에 들어가지 않습니다. 증권사마다 양도세 신고 대행 서비스가 있으니 거래하시는 곳 안내를 체크해보시기 바랍니다.
좋은 점과 주의할 점
| 좋은 점 | 주의할 점 |
| 매달 분배해서 현금 흐름을 만들기 좋습니다 | 분배금이 달마다 크게 다릅니다(최근 1년 0.466~0.705달러) |
| 최근 12개월 분배율 11.56%로 JEPI(8.04%)보다 높았습니다 | 콜옵션을 팔아 나스닥100이 크게 오를 때 오른 몫을 일부 놓칩니다 |
| 1년 수익률 19.45%로 같은 기간 JEPI(6.62%)보다 높았습니다 | 정보기술 비중 50.6%라 기술주가 빠지면 함께 빠집니다 |
| 3년 표준편차 11.26으로 나스닥100(17.24)보다는 덜 출렁였습니다 | JEPI(7.78)보다는 더 출렁였습니다 |
| 총보수 연 0.35%, 순자산 443.2억 달러로 규모가 큽니다 | 달러로 사고팔아 환율 영향을 받고, ELN에는 유동성 위험이 있습니다 |
분배율·수익률·표준편차 기준일 2026.9.30 · 출처 : JEPQ·JEPI 팩트시트
팩트시트 위험 안내에는 ELN 기초자산 가격이 예상과 다르게 움직이면 원금 전체를 잃을 수도 있다는 문구까지 있습니다. 분배율이 높다고 원금이 지켜지는 상품은 아니라는 점 유의하시기 바랍니다.
자주 묻는 질문
< Q. JEPQ 분배금은 언제 들어오나요? >
매월 첫 영업일 무렵이 배당락일이고 2~3영업일 뒤에 지급됩니다. 최근 지급일은 2026년 10월 5일(배당락일 10월 1일)이었습니다(StockAnalysis·Digrin, 2026.10.28 조회).
< Q. JEPQ와 JEPI 중 분배금이 더 많은 쪽은? >
최근 12개월 분배율은 JEPQ 11.56%, JEPI 8.04%로 JEPQ가 높았습니다(2026.9.30 기준). 다만 분배금은 옵션 값과 시장 상황에 따라 달라지는 숫자라 앞으로도 같은 차이가 난다는 뜻은 아닙니다.
< Q. JEPQ는 QQQ 대신 사도 되나요? >
목적이 다릅니다. JEPQ는 나스닥100 상승 몫 일부를 내주고 매달 분배금을 받는 구조라, 2026.9.30 기준 1년 수익률이 나스닥100(24.00%)보다 낮은 19.45%였습니다. 주가 상승을 최대한 따라가고 싶다면 QQQ 같은 지수 ETF, 매달 현금이 필요하다면 JEPQ 쪽이 목적에 맞습니다.
< Q. 연금저축이나 ISA 계좌에서 살 수 있나요? >
미국에 상장된 ETF라서 국내 연금저축·ISA 계좌에서는 살 수 없고, 해외주식 계좌에서 거래합니다. 절세 계좌에서 비슷한 구조를 원하시면 국내에 상장된 나스닥100 커버드콜 ETF를 찾아보셔야 하는데, 계좌별 매수 가능 여부는 증권사 안내를 꼭 확인해보시기 바랍니다.
참고 자료
- J.P. Morgan Asset Management, JEPQ 팩트시트 PDF (2026.9.30 기준)
- J.P. Morgan Asset Management, JEPQ 상품 소개 PDF (2026.6.30 기준)
- J.P. Morgan Asset Management, JEPQ 상품 페이지
- 미국 SEC, JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF 요약 투자설명서 (2026.11.1자)
- 미국 SEC, JEPQ 최초 요약 투자설명서 (2022.5.2자)
- J.P. Morgan Asset Management, JEPI 팩트시트 PDF (2026.9.30 기준)
- StockAnalysis, JEPQ Dividend History (2026.10.28 조회)
- Digrin, JEPQ Dividends (2026.10.28 조회)
- 국가법령정보센터, 소득세법 제118조의2 국외자산 양도소득의 범위 (2026.1.1 시행)
- 국가법령정보센터, 소득세법 제118조의6 국외자산 양도소득에 대한 외국납부세액의 공제 (2026.1.1 시행)
- 삼일PwC, One Point Tax 11 - 해외주식 투자 세금 (2025.12)
글쓴이는 이 글 작성 시점 기준으로 JEPQ를 [보유하고 있습니다 / 보유하고 있지 않습니다]. (발행 전 하나만 남겨주세요)
(투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 과거 분배금과 수익률은 앞으로의 분배금이나 수익을 보장하지 않습니다. 글 정리 과정에서 AI 도움을 일부 받았으며, 숫자는 원자료를 직접 확인하였습니다. 틀린 부분이 있다면 댓글로 알려주시면 바로 수정하겠습니다.)
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